lastnikom teh delnic pa se najbrž zelo smeji ;)

Kdo spremlja Unior - UKIG? Letošnji rezultati bi morali biti zelo dobri, krediti so reprogramirani... Mnenja?

Tudi rezultati 3/4 se izboljšujejo, spremlja kdo to delnico in podjetje, je priložnost za nakup?
www.unior.si/novica/...pino-unior

Po mojem mnenju poleg Cinkarne najugodneje vrednotena delnica.

Mcap 50 mio EUR, dobička v devetmesečju pa že 13,4 mio, torej če bo šlo tako naprej P/E konec leta nekje okrog 3...P/B okrog 0,3

Sicer še precej zadolženi a so lani večino refinancirali in gre za dolgoročne kredite...

Če jo primerjamo npr. z IEKG, ki jo nekateri vztrajno pumpajo in je letos najbolj letela, glede na rezultate sploh ni primerjave...

Še kar čakam na kakšno konstruktivno mnenje...

Poglej Bitcoin. Zadeva ima book value 0, ustvari 0 in so ljudje pripravljeni zanj odšteti 10.000 USD.

Pri UKIG je glede na lokacijo t.j. Zreče zelo blizu 0...

[greeny]
Tudi rezultati 3/4 se izboljšujejo, spremlja kdo to delnico in podjetje, je priložnost za nakup?
www.unior.si/novica/...pino-unior

Kupoval sem jo po 2-3 eur, potem pa do 12 vse prodal... V zadnjem času ji je zagon dala prodaja, sedaj se je oktobra ustavila in dokler ne nov krog ne zažene ne vidim neke hude prilike za rast.

lp

Objavili so letno poročilo seonet.ljse.si/defau...c_id=65687
Mislim, da se podjetje kar razvija in lepo pobira, sedaj ko so se "znebili" turizma in se usmerili v primarno dejavnost.

Alta začela z vrednotenjem uniorja

Zaradi povpraševanja s strani strank smo izvedli vrednotenje delnic Uniorja. Ugotovili smo, da je pri 0,3 kratniku knjigovodske vrednosti in 4,9 kratniku dobička iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) delnica podcenjena, pri čemer znaša naša ciljna cena 25 evrov na delnico. Je pa treba opozoriti, da gre za ciklično delnico oziroma podjetje, ki dela v ciklični dejavnosti in je precej izpostavljeno avtomobilski panogi, obenem pa je nivo zadolženosti še vedno visok. Na drugi strani so v zadnjih letih rezultati podjetja izboljšujejo, pri čemer je treba tudi 2017 rezultate gledati prilagojeno za enkratne odhodke.

To je tako pavšalno, da mi gre kar na bruhanje.

Si izdali kaj bolj podrobnega?

4,9 kratniku dobička iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) delnica podcenjena

LOL, no. Intereuropa 2,33 kratnik. Tam je pa drago :))

Telekom isto pod 3 in dobi downgrade. :))

Interesi, interesi. :P

So. 11 stranska analiza je na Altinem navigatorju.

Pri Alti govorijo o kazalcu EV/EBITDA. Ne vem kaj ti gledaš pri IEKG, ampak baze pravijo, da kotira pri EV/EBITDA 8,9x. Pa tudi Telekom je pri 4,8x.

Nimam vpogleda v ta dokument. Nisem vedel, da gre za EV. V tem primeru imaš prav.

Vseeno - Telekom je dobil downgrade pri boljšem količniku. ;)

p.s. Tudi pri Telekomu moraš upoštevati, da je EBITDA nižji zaradi enkratnih učinkov. V primeru, da vzameš realen 200m+ EBITDA, je količnik še veliko bolj ugoden.

Na hitro preletel dokument.

Odcep UniTur je padel v vodo. Prodali RTC Krvavec, kateri je od vsega turizma še najbolje posloval in prinašal dobiček cca pol milijona letno, tako da bo tukaj samo izguba, če se ostalo čim prej ne reši. Kljub vsemu je bilo na koncu iz turizma 0,5 mio eur izgube, sedaj bo pa očitno kar miljon EUR.

Pri 9,9 odstotni rasti eksterne prodaje in 6,9 odstotni rasti kosmatega donosa glede na leto 2016 niso povečali EBIT in EBITDA, kar pomeni, da marže eksponentno upadajo. Rasti cene surovin jim ni uspelo nadomestiti z rastjo cen.

Previsoka izpostavljenost avtomobilski industriji in manjko dividend ter neto dolg / EBITDA > 3.

Se kdo vidi tukaj?

Ciljna cena 25 EUR se mi zdi praktično nemogoča ob tem poslovanju. To je v bistvu all time high, če prav vidim.

Na kakšni podlagi bi se dosegla ta cena?

Saj se sploh niso znebili turizma. Samo prodali so profitabilni RTC Krvavec d.d, izgubarje pa obdržali.

Na koncu leta le slaba šala. P/E 15.

Prav tako je prodaja RTK Krvavec zmanjšala EBITDA, tako da so v enem letu zmanjšali neto dolg / ebitda iz 3.6 samo na 3.5.

Tempo ni ravno olimpijski.

Resnično ne vem, kje vidi Alta tukaj all time high.

Tam bi mi v vsakem primeru očitali, da sem biased. :P

[tilenrexi]
Na hitro preletel dokument.

Odcep UniTur je padel v vodo. Prodali RTC Krvavec, kateri je od vsega turizma še najbolje posloval in prinašal dobiček cca pol milijona letno, tako da bo tukaj samo izguba, če se ostalo čim prej ne reši. Kljub vsemu je bilo na koncu iz turizma 0,5 mio eur izgube, sedaj bo pa očitno kar miljon EUR.

Pri 9,9 odstotni rasti eksterne prodaje in 6,9 odstotni rasti kosmatega donosa glede na leto 2016 niso povečali EBIT in EBITDA, kar pomeni, da marže eksponentno upadajo. Rasti cene surovin jim ni uspelo nadomestiti z rastjo cen.

Previsoka izpostavljenost avtomobilski industriji in manjko dividend ter neto dolg / EBITDA > 3.

Se kdo vidi tukaj?

Ciljna cena 25 EUR se mi zdi praktično nemogoča ob tem poslovanju. To je v bistvu all time high, če prav vidim.

Na kakšni podlagi bi se dosegla ta cena?

Čisti prihodki od prodaje so se skupaj povečali za 19.907.603 evrov, od tega na kovinski dejavnosti
za 17.754.593 evrov in na turistični dejavnosti za 2.153.010 evrov. Izid iz poslovanja (EBIT) je nižji
od doseženega v letu 2016 zaradi prevrednotenja osnovnih sredstev pri prenosu družbe RTC Krvavec
na sredstva za prodajo, sicer bi bil višji za 11,2 odstotka od doseženega v preteklem letu.
Zaradi razloga tega prevrednotenja je čisti poslovni izid nižji kot v letu 2016, brez učinka
prevrednotenja pa bi v letu 2017 dosegel 16.097.204 evrov in bi bil višji od doseženega v preteklem
letu za 57,9 odstotkov.

zgornje je pomembno tako za ebit kot tudi za p/e kazalec..., popravni....

Zakaj torej ne kupuješ, če je tako ugodno? 50% potenciala... :)

[tilenrexi]
Na koncu leta le slaba šala. P/E 15.

Najbrž iz prejšnjega razumeš kaj je slaba šala....

[tilenrexi]
Zakaj torej ne kupuješ, če je tako ugodno? 50% potenciala... :)

A to so te tvoji argumenti?

Jaz sem zgoraj napisal, zakaj ne kupujem. Tvoji argumenti so torej v potrditev Altine ciljne cene - all time high. Torej kupuješ? Ne, zakaj ne?

[tilenrexi]
Jaz sem zgoraj napisal, zakaj ne kupujem. Tvoji argumenti so torej v potrditev Altine ciljne cene - all time high. Torej kupuješ? Ne, zakaj ne?

Ah, spet ta blabla…Kaj jaz delam ali ne in zakaj in kaj svetujem, se lahko zmeniva, samo bo ura kar draga:)

Torej: p/e 15, ebit pada…?

Z veseljem plačam, če je tvoj donos na osebnem portfelju v zadnjem koledarskem letu višji od mojega in imaš razlog za to ceno. V nasprotnem primeru ti plačaš meni. Lufta pač ne kupujem. ;)

Si za? ;)

Kdaj lahko začneva z učnimi uricami? :)

[tilenrexi]
Z veseljem plačam, če je tvoj donos na osebnem portfelju v zadnjem koledarskem letu višji od mojega in imaš razlog za to ceno. V nasprotnem primeru ti plačaš meni. Lufta pač ne kupujem. ;)

Si za? ;)

Kdaj lahko začneva z učnimi uricami? :)

kot rečeno, blabla, ura je bila štos, zato :) in ne poslovna ponudba...klobase pa rad jem, ne pišem na forum...

P/E 15, EBIT pada?

Haha, tole je zelo zabavno branje.

Kontekst te delnice je treba razumet, preden se brezidejno nabija o peak valuation in all time high zadevah. Pri nivoju 3 EUR na delnico je bila to firma, ki jo je le dober odnos s politiko in bankami ohranil pri življenju, saj je bil dolg takrat tako visok, EBITDA pa tako nizek, da bi brez MRA, ki je definiral tudi moratorij, to šlo rakom žvižgat.

Od takrat je družba iz denarnega toka nekoliko zmanjšala zadolženost, predvsem pa je zaradi makrocikla prišlo do znižanja debt/EBITDA kazalnika. Rast na trenutne nivoje je bila tudi posledica pričakovanj, da bo družba privatizirana, do česar, kot vemo in lahko preberemo na seonet, (še) ni prišlo. Morda po volivah, morda pa tudi ne.

In potem ostanemo z družbo, katere fundamenti so precej odvisni od gospodarskega cikla, dolg še vedno visok, privatizacija odvisna od politične volje in likvidnost delnice zelo negotova.

Se vidi, ko je treba dati karte na mizo, rep med noge. Ostalim pa očitaš "blabla" :)

P/E v tem primeru sploh ni relevanten, ker je podjetje prezadolženo in bi se v prvi fazi moralo razdolževati in realizirati manjše dobičke ali sploh nič. Odgovarjal sem samo predhodniku v tej temi, ki je impliciral nizek P/E ob koncu leta.

Sicer se pa strinjam, da FY 2017 PE ne izraža dejanskega stanja. Koliko matematično znaša, pa lahko vidiš v Altinem poročilu na 11 straneh. Blizu 15. ;)

Koliko pa matematično znaša P/E IEKG?

[tilenrexi]
Se vidi, ko je treba dati karte na mizo, rep med noge. Ostalim pa očitaš "blabla" :)

pravijo ljubitelji big brotherja, kmetije ali karkoli je zdaj popularno…

mogoče bi si želel, da ti poslikam še svoj bančni račun, pa primerjava, pa še znamko obleke, mogoče partnerja, maj ja, dejva to kar na tv, da še drugi lahko ocenijo - če ne pa rep med noge ali pa karte na mizo...

sej pravim tako kot pri cicg in ukig, samo besedičenje brez zavedanja konteksta....