Nekako sem se zadnje čase med našimi balkanskimi skladi še najmanj obregoval ob tistega, v katerem po lastnih navedbah niso vedeli, koliko mehkih č-jev je v besedi ћевапчи& #1115;и, so pa zato dobro trošili denar v deželah, kjer je ta beseda avtohtona. Tako dobro, da ste jim morali pred letom dni za točko sklada plačati 2,57 EUR, danes pa za isto točko dobite 1,11 EUR.

A zdaj so si vrli upravitelji VS Publikum Balkan privoščili potezo, ob katero se moram obregniti: prenehali so objavljati obseg sredstev tega sklada. Sredi septembra so prenehali z dnevnim objavljanjem, zdaj pa še z mesečnim – ta podatek so preprosto izbrisali iz mesečnih poročil.

In ker tako seveda ne gre, je tukaj moja ocena:
• neto denarni odliv iz sklada Publikum Balkan v septembru 2008: 14 mio EUR
• preostala sredstva sklada Publikum Balkan na dan 30.09.2008: 64 mio EUR (slabih 46 mio točk)

Ocena temelji izključno na verodostojnih neinsajderskih podatkih, po dveh dokaj neodvisnih poteh sem prišel do zelo podobnih številk, zato verjamem, da niso daleč od resnice, vseeno pa so napake mogoče in zanje ne prevzemam odgovornosti. Podrobnosti izračuna bi sicer z veseljem razkril, a se bojim, da bi Publikumovci potem v prihodnjih poročilih zameglili še kak podatek. Ta nevarnost sicer obstaja tudi brez razkritja, saj je potrebno za zgornjo oceno le pokombinirati prave številke na ustrezen način, a če bodo res še kaj zamegljevali, naj prej vsaj malo tuhtajo ;)

Ob tolikšnih odlivih je morda celo razumljivo, da so se v Publikum PDU odločili za "informacijsko blokado" – pač v bojazni, da bi objava tega podatka privedla do člankov v stilu "Eksodus iz našega največjega balkanskega sklada", taki članki bi potegnili za seboj nadaljnje pobege ipd. Že brez tega jim je v grlo steklo kar nekaj vode, saj so za septembrska izplačila porabili praktično vsa denarna sredstva, za ponovno gradnjo le-teh pa so nato dokaj na hitro prodali skoraj vse svoje delnice GRVG, 11000 delnic POSR, 600 delnic NLB, pa skoraj vse naložbe v Grčiji in Turčiji, nekaj malega so prodali tudi na Hrvaškem in v Srbiji. Sprejeli so tudi prevzem MILG, z vsem tem skupaj so nabrali svežih 13 mio EUR denarnih sredstev in so pripravljeni za primer, če bi se zgodil še en podoben eksodus. To sicer glede na tipične mesečne odlive Publikumovega in ostalih naših balkanskih skladov ni prav zelo verjetno, vseeno pa v teh časih ni nič več nemogoče.

Komentarji in kritike kot vedno dobrodošli. LP, Tadej

Publikumovci so se s koncem oktobra odločili, da obseg sredstev spet začno objavljati v mesečnih poročilih. Verjetno nikoli ne bomo izvedeli, ali je moje zgornje "razkrivanje" kaj prispevalo k spoznanju, da ne bodo prav veliko dosegli, mogoče si tudi preveč domišljam, če mislim, da kdo sploh bere te moje pisarije, a končni rezultat je pozitiven, korak nazaj proti transparentnosti.

Osebno me še najbolj veseli posredna potrditev mojih zgornjih izračunov. Oziroma natančneje, z enakim pristopom za oktober dobim preostala sredstva sklada Publikum Balkan v višini 44 mio EUR, prava številka pa je 43.0 mio (39.9 mio točk). Mesečni denarni odliv kar 6.6 mio EUR.

Če ni šlo v novem mesečnem poročilu zgolj za glitch in bodo Publikumovci obseg sredstev objavili tudi prihodnji mesec, bom z veseljem razložil, kako sem prišel do svojih ocen. Seveda le, če to koga zanima; naj me takrat spomni, drugače je škoda časa.

V oktobru se je eksodus iz Publikum Balkana torej nadaljeval, sicer dobro polovico šibkeje kot septembra, a še vedno v skoraj šestkratnem obsegu glede na drugi največji oktobrski odliv posameznega balkanskega sklada (Triglav Balkan -1.1 mio EUR, sledita KD Balkan -864 kEUR in MP Balkan -830 kEUR).

In to je spet ena od tistih inkarnacij množične psihologije, zakona velikih števil ali kakor koli že temu rečemo, ki jih osebno težko razumem: vzorec, ko se nek del populacije obnaša močno drugače od preostalih, konkretno v tem primeru vlagatelji v Publikum Balkan v primerjavi z vlagatelji v ostale naše balkanske sklade (tudi če normiramo z obsegom sredstev sklada, t.j. izrazimo odlive v odstotkih, Publikum že dva meseca močno odstopa). Ima kdo kakšno razlago?

Na vsak način pa teh 10 mio oktobrskih odlivov skupaj s še naprej povsem "nikakvo" likvidnostjo privede do neizbežnega zlajnanega zaključka: Ne, še vedno ne grem nazaj dol ...