Dober komentar!
Bi pa jaz bil mogoče malo bolj previden tukaj, vsaj srednjeročno. Smo v območju manjšega balona, ki sicer lahko še nekaj časa traja, a bo gotovo počil. Vprašanje je tudi, ali se bodo vse te velike investicije realizirale v dobičkih v naslednjih letih in ali bo UI res tako super, kot se od nje pričakuje.
Več naložbenih razredov je v balonu trenutno, od zlata, crypto, skratka vse raste. Visoka pričakovanja in na drugi strani kup retail traderjev, ki drvi v vse mogoče naložbe so recept za korekcijo. Ni govora, da bo tako korenita kot takrat, a prišla bo gotovo :)

Spomin na pikakomovski balon konec devetdesetih let je še kako živ.

v bistvu ni, mimo je 25 let, obrnila se je generacija, drugi igralci so na trgu.

ravno vceraj sva se pogovarjala s kolegom prav o tem - ali se lahko ciklus ponovi prav iz takih razlogov, kot se je nekoc ze, ali se "mora" vsakic izumiti na novo? lahko se ponovi, ce se je vmes bistveno zamenjala publika.

(pisem kot preziveli 2000 :)

Leto 2025 je prelomnica, na kateri štirje največji tehnološki velikani Microsoft, Amazon, Alphabet in Meta skupaj napovedujejo več kot 350 milijard dolarjev naložb (CAPEX). Gre za skoraj 80-odstotno rast glede na leto poprej in hkrati za največjo investicijsko ofenzivo v zgodovini digitalne ekonomije. Če številke postavimo v širši kontekst, gre za obseg, ki presega celoten letni bruto domači proizvod držav, kot so Danska, Singapur ali Irska.

gre (poleg racunovodsko kreativnih bilancnih prijemov, ki prav tako odmevajo iz 1999) ravno za to, da se te nalozbe lahko izkazejo kot nasedle. kar ima seveda potem pomen tudi za dobicke.

trenutno na skoraj vseh delih trga (delnice, zlato, crypto) vidimo taksno in tako konsistentno rast, da se temu najbolj posteno rece "raste zato, ker raste" (ne glede na to, kako zelo clovesko je, da pri tem vsakdo pristavi loncek in rece evo raste tocno zaradi mojega priljubljenega razloga in nic drugace).

mnozica je optimisticno razpolozena, podajajo se screenshoti z XXXXX% letosnjimi donosi (lep novejsi borzni pregovor: if it's good enough to screenshot, it's good enough to sell), fomo se siri. o tem, koliko je fundamentalno res podprt nek posamezni segment, se bomo lahko znova kolkor tolko resno pogovarjali takrat, ko te mrzlice ne bo.

lovit vrh je pa tezko, ker bubble je najbolj bubbly v svoji zakljucni fazi. da si recimo zadel vrh na 1 mesec natancno, se slisi super, dokler ne opazis, da saj ta 1 mesec je pa vreden 20% na indeksu recimo :)


***

za stimungo dodajam legendo - Druckenmillerja, kako gre takrat, ko postane vroce.

Well, I made a lot of mistakes, but I made one real doozy. So, this is kind of a funny story, at least it is 15 years later because the pain has subsided a little. But in 1999 after Yahoo and America Online had already gone up like tenfold, I got the bright idea at Soros to short internet stocks. And I put 200 million in them in about February and by mid-march the 200 million short I had lost $600 million, gotten completely beat up and was down like 15 percent on the year. And I was very proud of the fact that I never had a down year, and I thought well, I’m finished.

So, the next thing that happens is I can’t remember whether I went to Silicon Valley or I talked to some 22-year-old with Asperger’s. But whoever it was, they convinced me about this new tech boom that was going to take place. So I went and hired a couple of gun slingers because we only knew about IBM and Hewlett-Packard. I needed Ventas and Verisign. I wanted the six. So, we hired this guy and we end up on the year — we had been down 15 and we ended up like 35 percent on the year. And the Nasdaq’s gone up 400 percent.

So, I’ll never forget it. January of 2000 I go into Soros’s office and I say I’m selling all the tech stocks, selling everything. This is crazy. [unint.] at 104 times earnings. This is nuts. Just kind of as I explained earlier, we’re going to step aside, wait for the next fat pitch. I didn’t fire the two gun slingers. They didn’t have enough money to really hurt the fund, but they started making 3 percent a day and I’m out. It is driving me nuts. I mean their little account is like up 50 percent on the year. I think Quantum was up seven. It’s just sitting there.

So like around March I could feel it coming. I just – I had to play. I couldn’t help myself. And three times during the same week I pick up a – don’t do it. Don’t do it. Anyway, I pick up the phone finally. I think I missed the top by an hour. I bought $6 billion worth of tech stocks, and in six weeks I had left Soros and I had lost $3 billion in that one play. You asked me what I learned. I didn’t learn anything. I already knew that I wasn’t supposed to do that. I was just an emotional basket case and couldn’t help myself. So, maybe I learned not to do it again. But I already knew that.

Dober članek, lepo povzema realno stanje. Res ni enako kot dot com. Dobički so danes bolj realni. Čeprav so p/e visoki, niso tako blazni kot v doc com bubbl-u.
Mogoče bi bilo potrebno dodati tudi denarno maso, ki to podpira (zlato, crypto, borza...). Če je denarja dovolj in le ta ni predrag, je rast neizogibna. Zlato dolgoročno ne raste - ohranja vrednost. USD pada. V 100 letih je izgubil preko 90% vrednosti.

Nihče ne piše, da gre pri vsem skupaj za namensko koncentracijo kapitala in prihvatiziranje tehnologije prihodnosti.

Gre za ustvarjanje neulovljive prednosti pred drugimi in kaže, da le kitajski velikani tekmujejo z ameriškimi, kar nadalje pomeni, da si bo nekaj ameriških in kitajskih velikanov razdelilo svetovni kolač.

Na videz nekaj ne (ravno zakonsko) povezanih mega podjetniških subjektov, ki pa ravnajo usklajeno, bo pojedlo en velik kolač.

To je ogromen problem za vse ostale, ki ne zmorejo slediti tej tekmi. Posledice bodo kapitalsko suženjstvo.

Ameriški velikani bodo "pojedli" tržne deleže pri sebi in v okolici, Kitajci drugod, evropska podjetja pa so počasi vse bolj napadena.
Dovolj je, da danes dovolijo podjetju, s sedežem v EU, da si odreže 20% tržni kolač in je v rokah Američana ali Kitajca, podprtega s strani matice, je game over: v roku 10 let poje evropski trg.

To se že dogaja: ekonomska vojna in koncentracija kapitala in moči. Evropa, to je vidno, zelo izgublja tehnološko tekmo, kmalu še kapitalsko in tržno. Imamo že vojnov v EU, a zaradi zaslepljenosti tega ne vidimo. Če ne reagiramo, je game over.

Kje so tle Britanci, ne vem še čisto natančno, ampak je čisto možno, da so že fragmentirani in zato precej ošvohljeni, razen kolikor niso udeleženi v amriških kapitalskih velikanih.

Dobra za ta čas, Od Stana D.. Knjiga Richer, Wiser, Happyer

Tržni kapitalizem je najslabši delujoči sistem. Lahko se pa vržeš v kakšnega nedelujočega, recimo komunizem, emigriraš na Kubo in si rešen.

Do komunizma pride, ko kapitalizem zaide in razčloveči čloevka... uči zgodovina. Očitno nisi bral Marxa, na katerega prisegajo še zmeraj Nobelovi nagrajenci. No, morda si pa ti pametnejši od njih... :)