Težava upadajoče vrednosti obveznic, katerih poštena vrednost se meri prek izkaza vseobsegajočega donosa, je v tem, da njihov akumulirani minus zmanjšuje kapital. Kar pa niti ni tako nedolžno, saj slovenske banke kapitala nimajo na pretek.

Ne vem, če je to ravno največja težava bank. Donosi kaj drastično višje od letošnjih rekordov (recimo 3,7% za SLO 10yr) ne bodo šli, to pa so banke že preživele - če bi imele zaradi tega težave s kapitalom, bi že morale aktivirati sanacijske načrte, pa o tem ni nič slišati.

Naslednje leto bodo bistveno večji izzivi:
- višji EURIBOR: danes se uporablja 6-m EURIBOR s konca junija, ko je bil pod 0,25%, s 1.1. bo višji od 2,5%, kar pomeni nekaj 100 mio EUR višjih stroškov obresti za gospodarstvo
- cena energije pri tistih, ki imajo ceno zaklenjeno do 31.12.
- likvidnostni krč, ker energetska podjetja bistveno skrajšujejo plačilne pogoje (z 90 na max 15 dni)
Ker vsega tega, skupaj z višjimi stroški dela in materiala, ne bo kar tako enostavno prenesti naprej kupcu, se bo v marsikaterem podjetju najkasneje marca začeli spraševati o smiselnosti nadaljnjega poslovanja.