Osebno ocenujem, da je bil odkup podrejenih obveznic (nekatere se celo ne imenuje obveznice, ampak inovativni in hibridni instrumenti) s strani slovenskih bank korak v pravo smer. S tem so banke zamenjale obstojoeče podrejene obveznosti, ki v novi Baselski regulativi sploh niso predvideni, za bistveno bolj kakovostni temeljni kapital. Skoraj vse tuje banke so se posluževale t.i. liability managementa v takšni ali drugačni obliki že od leta 2009 naprej. Razvoj dogodkov na trgu podrejenih obveznic je potrebno podrobno pregledati vse od leta 2008 naprej. Deutsche Bank, kot ena največjih finančnih skupin na svetu, se je takrat namreč odločila, da ob prvem možnem terminu obveznic ne bo odpoklicala. Odpoklic ob prvem možnem terminu je veljal med bankami in vlagatelji za nepisano pravilo in je bil formaliziran v dokumentih, ki so urejali lastnosti teh obveznic s t.i. step up klavzulami (povišanje kreditnega pribitka v primeru neodpoklica obveznice). Od takrat naprej so se vlagatelji počasi pričeli zavedati kakšne obveznice sploh imajo v svojih portfeljih. Zaradi kasnejšega izjemnega padca cen teh instrumentov (tudi do 90% in več), so banke pričele z odkupi podrejenih obveznic na sekundarnih trgih. Razliko med nominalno vrednostjo in ponujeno ceno so lahko poknjižile v dobiček. Odkupov so se posluževale svetovno najbolj renomirane banke (HSBC, Barclays, UBS, Societe Generale, CS, Lloyds, ING, SNS, OTP, Raiffeisen, Erste...).Iz tega razloga in v luči tega kar se dogaja v slovenskem bančnem sistemu (akutno pomanjkanje kapitala), je bil odkup kot rečeno pravilna odločitev. Osebno celo menim, da bi banke morale prenehati izplačevati kupone na instrumente kjer jim to prospekti dovoljujejo. Paradoksalen je primer Abanke, ki še vedno plačuje kupone na svoj inovativni instrument, čeprav se banka ne more zadolžiti (senior) po obrestnih merah, ki so nekajkrat višje kot pa plačuje kupone na svoj instrument.
Ne strinjam pa se z načinom odkupa. Pojem netransparentnosti odkupa podrejenih obveznic je NKBM. Več o tem pa, če to koga dejansko sploh zanima. Lp,Matej