Ok še malo bolj podroben pogled v Krkine rezultate:

Zaradi višjih proizvajalnih stroškov (+6% oziroma 13,8 milijonov evrov) se je dobiček iz poslovanja zmanjšal za 5% oz. 7 milijonov evrov. Višji proizvajalni stroški so posledica višjih stroškov dela (+4% oz 6,8 milijone evrov) in višjih stroškov odpisov in popravkov vrednosti zalog (+93% oz. 4 milijone evrov). Čisti dobiček se je na drugi strani povečal za 6% zaradi manjših finančnih odhodkov, ki so posledica ugodnejših tečajnih gibanj v drugem četrtletju.

V drugem polletju so v Krki imeli finančne prihodke iz naslova dobljene tožbe proti Astra Zeneci v višini 20,8 milijona evrov. Na drugi strani so oblikovali rezervacije za isto tožbo v višini 20,6 milijona evrov, saj je Astra Zeneca na razsodbo pritožila. Temu primerno so se povečali stroški prodajanja.

Krkin padec v dobičku iz poslovanja je pokazal probleme na katere veliko analitikov opozarja že nekaj časa. Krki primanjkuje prostora za rast in visoki stroški dela so problematični, ko pride do stagnacije prodaje. In to je imelo zelo negativen vpliv. V drugem četrtletju so po drugi strani pozitivno presenetila tečajna gibanja in nizki finančni odhodki kar je zelo spodbudno za delničarje.

Ob koncu leta pa imajo sedaj skupno z rezervacijo Astra Zenec v Krki že za 58 milijonov evrov, ki jih lahko sprostijo. Se pravi 1,77€ na delnico in višji dobiček ob polletju. Tako sam predvidevam, da bodo kljub slabšemu dobičku iz poslovanja ob koncu leta sposobni z odpravo rezervacije ustvariti višji dobiček od lani.

Ključno vprašanje je pa kaj bodo storili, ko ne bo več možnosti storniranja rezervacij, dobiček iz poslovanaj pa bo upadal še naprej.

Sam trenutno mislim, da je primerna cena za Krko glede na poslovanje in primerljiva podjetja pri 70€.