Kazalci za Alpetour skupina ob predpostavki E2014 = 2 * (1-6 2013)


datum 13.10.2014
tržna cena = 43,5 €
tržna kapitalizacija = 19.550.118 €
kn. vred.delnice 30.6.2014 = 52,75 €
P/B = 82,5%
P/E 2013 = 10,9
P/E 2014E = 5,4
tržna kap./EBITDA 2013 = 2,89
tržna kap./EBITDA 2014E = 2,62
EV/EBITDA 2014E = 2,24
finančni dolg 2013/sredstva = 1,46%
dividendni donos 4,6%

Podatki:
seonet.ljse.si/Defau...c_id=55433
stran 46 in 48.

št.delnic 449.428

2013
izredne rezervacije 1.403.915 €
denarna sredstva 3.881.624 €
čisti dobiček 1.791.599 €
EBIT 1.845.138 €
amortizacija 3.521.596 €
EBITDA 6.770.649 €

1-6 2014 1-6
denarna sredstva 5.028.678 €
čisti dobiček 1.824.765 €
EBIT 1.856.203 €
amortizacija 1.954.470 €
EBITDA 3.731.053 €

E2014 (1-6 2014 * 2)
čisti dobiček 3.649.530 €
EBIT 3.712.406 €
amortizacija 3.908.940 €
EBITDA 7.462.106 €

Razkritje: Sem veseli delničar Alpetourja

Potrjujem izračun. Že samo EV/EBITDA TTM je pri 2,43. Je pa treba upoštevati, da je poslovanje zelo odvisno od subvencij, ki pa so zagotovljene samo do konca leta.

Vseeno pa bi bil pošten prevzem pri ceni nad 50€.

Zgleda da se nekaj premika. Je kaj novic?

seonet.ljse.si/?doc=...c_id=56516

Arriva pred prevzemom Alpetourja
Vir / Avtor: Matjaž Polanič
17. januar 2015 (nazadnje spremenjeno: 0:01 17. januar 2015)
Oznake: Podjetja

Medtem ko v Alpetourju iz lastništva hčerinskih podjetij izplačujejo male delničarje, se končuje tudi prodaja kranjskega prevoznika. Njegov kupec je britanska skupina Arriva.

Modra linija Holding, Banka Celje in družba za upravljanje Alpen Invest po neuradnih informacijah končujejo prodajo Alpetourja – potovalne agencije. Po neuradnih informacijah naj bi britanska skupina Arriva, ki je od leta 2010 del skupine Deutsche Bahn, že končala skrbni pregled kranjskega prevoznika, v naslednjih dneh pa naj bi oddala tudi zavezujočo ponudbo.

Lastniki, ki skupaj obvladujejo 59 odstotkov Skupine Alpetour, naj bi prodajo neuradno nameravali opraviti že v prvem četrtletju letos. Prodajo bo morala sicer potrditi še Agencija za varstvo konkurence. Arriva bi po nakupu večinskega deleža Alpetourja morala objaviti tudi javno prevzemno ponudbo in možnost izstopa ponuditi preostalim 500 malim delničarjem. Medtem pa je Alpetour pod vodstvom Ivane Zupančič Gaber že izplačal nekdanjega direktorja svoje hčerinske tržiške družbe Draga Grila in odkupil njegov 22-odstotni delež Integral AP Tržič. Spomnimo, da je Gril v začetku lanskega leta zahteval imenovanje posebnega revizorja v Integral AP Tržič, vendar ga je nato Alpetour na skupščini preglasoval.

Z nakupom Alpetourja bi Arriva več kot podvojila svoje prihodke v Sloveniji in se zavihtela na mesto največjega izvajalca medkrajevnih cestnih prevozov v državi. Družbi Arriva Štajerska ter Arriva Dolenjska in Primorska sta v letu 2013 skupno ustvarili 35 milijonov evrov prihodkov, vendar pa so v to vključeni tudi enkratni prihodki zaradi dobljene tožbe zoper Mestno občino Maribor. Po več letih pravdanj se je namreč sodišče postavilo na stran Arrive in odločilo, da ji je mariborska mestna občina med letoma 2006 in 2011 izplačevala prenizke subvencije. Čeprav je Mestna občina Maribor po izgubljenem sodnem boju na vrhovno sodišče sprva vložila zahtevo za revizijo, se je lani nato poravnala z Arrivo Štajerska, ki ji bo v treh letnih obrokih skupno plačala več kot sedem milijonov evrov.

Prevzem Alpetourja se ocenjuje na med 20 in 30 milijoni evrov. Kranjska skupina je samo v prvih devetih mesecih lanskega leta ustvarila 23 milijonov evrov čistih prihodkov, kar je sedem odstotkov več kot v enakem obdobju leta 2013. Zaradi nižjih cen pogonskih goriv in praktično nespremenjenih stroškov poslovanja se je konsolidirani dobiček iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) zvišal za četrtino, na 4,5 milijona evrov. Čeprav so v Alpetourju kupili več novih avtobusov in s tem povprečno starost svojega voznega parka zmanjšali na manj kot sedem let, so še vedno popolnoma nezadolženi. Ob 26 milijonih evrov kapitala so imeli konec lanskega septembra za manj kot 0,4 milijona evrov finančnih obveznosti.

59 %

delnic družbe Alpetour – potovalna agencija prodajajo Modra linija Holding, Banka Celje in Alpen Invest.