Malo logičnega razmišljanja;
Tečaj rublja se letos gible nekje od 90 pa do 92 rubljev za evro.
Pri tem kurzu KRKA pridobi cca 50 mio na kvartal, to pomeni da bo polletni dobiček približno 300 mio, do konca leta pa cca 600 mio.
To pomeni da pri teh trendih donosa na kapital lahko pričakujemo da bo delnica KRKE do konca leta stala približno 250 evrov, jasno če ne bo kakšnji res izrednih dogodkov.
Torej tisti ki še niste lastniki delnice, lahko še skočite na VLAK.

Pozabljaš na rizike!

Krka je še vedno odvisna od Putinove dobre volje. In ja, Krka prihaja iz sovražne države, članice NATA.

Seveda je možno, da bo posel še naprej lepo tekel. Možni pa so tudi drugačni scenariji. Putin lahko tovarno kadarkoli nacionalizira kot je že večino zahodnih. Kader je itak v celoti ruski, surovine pa lahko namesto iz NM dobiva iz Kitajske ali Indije.

Pri generični farmaciji je itak tako, da vse to, kar dela Krka, znajo narediti tudi Azijci in to bistveno ceneje.

Na dolgi in že na srednji rok to (tudi brez te nesrečne vojne) pomeni, da bodo kitajski in indijski tekmeci začeli dominirati na trgih tretjih držav in da bodo podjetja kot je npr. Krka pač enostavno izrinili. To se že zdaj dogaja v BRICS državah, pa še marsikje drugje.

Zato poleg teh političnih rizikov pri vrednotenju nikakor ne pozabite na tehnološko-poslovne rizike. Ker evropska generična farmacija je z vidika perspektiv v podobno slabem položaju kot evropska avtomobilska industrija, če ne še v slabšem.

kako pa ti naračunaš 50m pozitivnega vpliva za račun rublja? :)) Ker v Q1 se je zgodila velika rast rublja...od takrat naprej pa je praktično "flat".

Finančni rezultat v tem četrtletju bi zato jaz pričakoval okrog 5-10m max...zato me zanima kako si prišel na 50m? Samo ekstrapolacija iz Q1...za kar bi moral rubelj na QoQ bazi še narasti...pa ni :)

Rusi ne bodo nikoli pozabili, kaj je leta 1990 Krka za njih naredila.
Preberi knjigo od Kovačiča ??

Krka na Ruskem trgu ustvari cca 350 mio prometa,tečaj rublja je približni 15% višji kot lani.

Ok, to pa je posploševanje...v Rusiji ima Krka tudi stroške - recimo da je EBITDA marža tam 40%...to znese potem izpostavljenost v višini 140m...ne pa 350m...

To so miti in legende. In ne samo lanski sneg, ampak sneg izpred 35 zim.

Štejejo samo konkretni in sedanji poslovno - politični interesi.

In v sedanji poziciji Rusi ne smejo pozabiti, kaj so določene azijske države (s Kitajsko na čelu) naredile za njih od leta 2022 dalje.

Pozabljaš, da bomo imeli pri nas potencialno referendum za izstop iz NATA, ker seveda ljudje ne bodo potrdili 5% bdp izdatka, ce jih bos tako vprašal. Putin bo tako lahko vesel in potrdil še več naročil zdravil od Krke. Po drugi strani pa lahko postanejo naročila iz zahoda kritična. Glede, da bo šel sedaj denar v orožje, bodo blagajne zasigurno omejile izdatke za zdravstvo. Katere tablete na recept so tako lahko ogrožene.

Že sedaj dobivajo surovine iz Kitajske in Indije, ne iz NM.

[FIN-267544]
Pozabljaš, da bomo imeli pri nas potencialno referendum za izstop iz NATA, ker seveda ljudje ne bodo potrdili 5% bdp izdatka, ce jih bos tako vprašal. Putin bo tako lahko vesel in potrdil še več naročil zdravil od Krke. Po drugi strani pa lahko postanejo naročila iz zahoda kritična. Glede, da bo šel sedaj denar v orožje, bodo blagajne zasigurno omejile izdatke za zdravstvo. Katere tablete na recept so tako lahko ogrožene.

Ja, to je generalno vse res (ali pa tudi ne :) Je pa hec v podrobnostih, preveč če-jev je vmes.
Meni je predvsem fascinantno, da lahko ta krka v generični branži ustvarja lepe profite. Ampak delno to razumem, ker poznam njihov notranji ustroj, namreč, kot organizacija so hierarhično zelo organizirani, našponani do konca. Nimajo prav veliko rezerve če pride do kakršne koli frke. Organizirani so že skoraj na maksimumu, včasih celo preko.
Lahko, da bodo še uspešni in zelo verjetno bodo, so pa zraven določeni riziki, ki jih ni za spregledati. Pač niso kakšna high tech origanatorska ali bio branža.

Torej hočeš povedati, da ker so z vzhoda imajo še vedno nizke stroške dela. Če bi bila proizvodnja na zahoda, pa po teh cenah to ne bi šlo. Potem jim prihodnost ni tako rožnata, saj se stroški dela močno povečujejo na Poljskem, kjer jim je glavna fabrika. Pa tudi v NM so plače relativno nizke glede na branžo.

Podrobnosti ne poznam toliko, vem samo da večina farmacevtov kupuje api iz vzhoda, recimo Indije. Tudi Krka ima dol partnerja Oz hčerinsko družbo, če se ne motim. Tukaj verjetno delajo samo stvari, ki imajo višje marže Oz končne farmacevtske oblike.

[GV-1113]
Pozabljaš na rizike!

Krka je še vedno odvisna od Putinove dobre volje. In ja, Krka prihaja iz sovražne države, članice NATA.

Seveda je možno, da bo posel še naprej lepo tekel. Možni pa so tudi drugačni scenariji. Putin lahko tovarno kadarkoli nacionalizira kot je že večino zahodnih. Kader je itak v celoti ruski, surovine pa lahko namesto iz NM dobiva iz Kitajske ali Indije.

Pri generični farmaciji je itak tako, da vse to, kar dela Krka, znajo narediti tudi Azijci in to bistveno ceneje.

Na dolgi in že na srednji rok to (tudi brez te nesrečne vojne) pomeni, da bodo kitajski in indijski tekmeci začeli dominirati na trgih tretjih držav in da bodo podjetja kot je npr. Krka pač enostavno izrinili. To se že zdaj dogaja v BRICS državah, pa še marsikje drugje.

Zato poleg teh političnih rizikov pri vrednotenju nikakor ne pozabite na tehnološko-poslovne rizike. Ker evropska generična farmacija je z vidika perspektiv v podobno slabem položaju kot evropska avtomobilska industrija, če ne še v slabšem.

Očitno ti farmacija neznanka. Zdravilo mora biti registrirano in to ni VW pa pleh ampak bistveno zahtevnejša tehnologija kar pomeni da kitajci lahko pridejo v eu samo preko farmacevta v EU tko da je win win varianta in delnica vseskozi gor kaj pa imaš še druzga kripto ki ga z logaritmi manipuliraš ?

Sem lepo napisal, da jih izrinjajo na trgih tretjih držav, npr. trgih BRICS.

Za Evropo je to, kar si napisal, v osnovi res. Res pa je tudi, da lahko v določenih državah veliko najbolj pogostih in manj rizičnih zdravil kupiš kar v supermarketih.

In potem je npr. v Londonu škatlica paracetamola pol evra. Prodaja se pod znamko Tesco ali pod Lidl-ovo hišno znamko, narejena pa je nekje v Aziji.

Pri nas Krka škatlico paracetmaola (pod njihovo znamko Daleron) proda po 4 ali 5 evrov in to so pač njihovi ekstra dobički, ki jih lahko liberalizacija in uvoz iz Azije krepko potolče. Profitirali pa bi pri tem seveda kupci.