Izbrani forum: Borza
Izbrana tema: PETG
www.reporter.si/iz-t...zije/28676
13.3. (pet) Javna objava letnega poročila z mnenjem revizorja
V zadnjem tednu sem opravil nakup PETG.
Razlogi:
- P/E 7.4, trgovanje pod knjigovodsko vrednostjo (242,69 EUR), solidna dividenda (5,2%), 2014 payout samo 40%, ROE 12,4%
- podjetje posluje stabilno, v zadnjem času tudi bolj profitabilno, kljub padcu cen nafte in z njo povezanih energentov
- korekcija za skoraj 30% po mojem mnenju dolgoročno ni upravičena, ker so rezultati dobri( dobiček 1H 2015 je 6% višji, kot v enakem lanskem obdobju, EBITDA +8%, prihodki le 3% nižji, kljub temu, da je sod nafte 50% in več cenejši, kot lani v enakem obdobju)
- Slovenija, kot glavni Petrolov trg (53% celotne prodaje), v zadnjem času ponovno beleži gospodarsko rast
- dividendna politika podjetja se je v preteklosti izkazala za stabilno tudi v najhujših časih, kar je posledica precej konzervativne distribucije in dobrih poslovnih rezultatov
1999 | 1,66 EUR
2000 | 2,08 EUR
2001 | 2,50 EUR
2002 | 2,92 EUR
2003 | 2,92 EUR
2004 | 3,75 EUR
2005 | 4,17 EUR
2006 | 5,50 EUR
2007 | 5,90 EUR
2008 | 5,90 EUR
2009 | 5,90 EUR
2010 | 7,50 EUR
2011 | 8,25 EUR
2012 | 10,00 EUR
2013 | 10,10 EUR
2014 | 11,70 EUR
Petrol ni znižal dividende zadnjih 15 let, kar je pri nas redkost in zagotavlja dodatno varnost. Izplačilo dividend za leto 2014 predstavlja le ~40% čistega dobička skupine Petrol.
Kdo od velikih kupuje v zadnjem letu?
- J&T Investments so v začetku leta vzpostavili novo pozicijo v PETG in jo ob koncu julija še povečali, tako da so lastniki že celih 12% družbe po bistveno višji ceni na delnico.
Petrol je o tem tudi obvestil javnost:
seonet.ljse.si/?doc=...c_id=56825
seonet.ljse.si/?doc=...c_id=57913
Kaj pričakujem v prihodnosti?
Stabilno poslovanje še naprej in vzdržno dividendno politiko. V povprečju do +5% letno naslednjih 5 let.
Strateški poslovni načrt skupine Petrol v letu 2019 predvideva čisti poslovni izid v višini 79 milijonov EUR. Za do 5% letno rast dividende ob nespremenjeni izplačilni politiki (~40% ) zadostuje poslovni izid v višini 77,45 milijonov EUR, kar je povsem v realnem okvirju zastavljenih ciljev.
Simulacija dividendne politike:
11.7 | 11.7
+5% | 0.585
+5% | 0.61425
+5% | 0.644963
+5% | 0.677211
+5% | 0.711071
| 14.9325
14.9325 = 11.7 + 27.6282%
Investicija primarno služi kot alternativa za depozit na banki. Dolgoročno pričakujem stabilno poslovanje, ki podpira dividendno politiko in previdno širjenje skupine s preverjenim poslovnim modelom.
www.delo.si/gospodar...vatov.html
Win-win za Petrol, za naše denarnice sicer ne.
29.9.2015
PETG PETROL 230,0000 230,0000 4,84 21.044 4
__
21044 lotov @ 230 EUR (4,84 mio EUR)
PETG Q2 2015
www.perspektiva.si/DOC60/15_2Q%20PETG.pdf?LV =1
Begunce se vozi z avtobusi v neomejenih količinah sem ter tja, kar tudi ni zastonj. Po Hrvaški, kjer imajo več kot 100 bencinskih servisov in tudi po Sloveniji. Policija ima očitno zasedene skoraj vse kapacitete, tako da so celo odpovedali nogometni derbi Maribor:Olimpija in to zaradi nezmožnosti zagotavljanja varnosti. V zadnjem času se je pridružila še vojska in tudi oni se verjetno ne prevažajo okrog na zrak.
images0.zurnal24.si/...108975.jpg
Gospodje tukaj na cesti morajo nekaj jesti, piti in ponavadi kaj drugega, kot bencinskih črpalk tukaj ni. Sploh ob čudnih urah, ker itak 24/7 dežurajo.
puu.sh/kTAVS/aef099746d.png
Novačijo celo prostovoljne gasilce, da zagotovijo njihova vozila. Potrošnja bi se vsaj iz tega naslova skoraj morala povečati.
V kolikor pri Petrolu govorimo o resnih temah, potem sta zame veliko bolj kritični drugi dve stvari:
1. Zaključen dogovor z državo glede Geoplina in prevzem trgovskega dela.
2. Razvoj na trgu prodaje elektrike. Zaradi velikih združitev (Elektro Celje + Gorenjska in Elektro Ljubljana + GEN I) in vstopa velikih tujih igralcev, bo Petrol moral potegniti kakšno potezo, da ne bodo (p)ostali stranski igralec. Zaradi nizkih marž ekonomija obsega postaja vse bolj pomembna in trenutno bodo precej za glavnimi igralci. Prvo potezo so že potegnili z napovedjo prodaje Gen I, kjer nimajo nobenega vpliva pri upravljanju, poleg tega nimajo možnosti v celoti prevzeti podjetja, še posebaj po združitvi med Gen I in Elektro Ljubljana (varuh konkurence). Predvidevam, da bodo s kupnino od prodaje Gen I poizkušali prevzet kakšnega od preostalih podjetij na trgu (Elektro Maribor, Elektro Primorska, mogoče Celje + Gorenjska). Govorim seveda samo o prodajnem delu teh podjetij. Trenutno naj bi se država (ponovno) ukvarjala kako pridobit 100% delež v infrastrukturi in kaj potem naredit z prodajnim delom. Ko bo ta postopek zaključen bo Petrol verjetno poizkušal pridobit 100% v kateremu od teh podjetji. To je seveda moje predvidevanje. Tega nisem nikjer zasledil, ker STA ni poslal tega vprašanja na Petrol.
Petrol bi najverjetneje moral najprej pridobiti še 7,5% delež Geoplina od Triglav Naložb, preden bi država naredila dokončno zamenjavo deležev Geoplin < -- > Plinovodi.
Skupina Petrol je v prvih devetih mesecih leta 2015 realizirala kosmati poslovni izid v višini 257,2 mio EUR, kar je 4 % več kot v enakem obdobju leta 2014. Denarni tok iz poslovanja pred spremembo obratnega kapitala je znašal 103,6 mio EUR, kar je 5 % več kot v enakem obdobju leta 2014. Skupina Petrol je realizirala čisti poslovni izid v višini 48,5 mio EUR, kar je 6 % več kot v enakem obdobju leta 2014.
seonet.ljse.si/?doc=...c_id=58575
Gibanje cen nafte in naftnih derivatov na svetovnem trgu
Povprečna cena za sod surove severnomorske nafte Brent Dated je v prvih devetih mesecih
2015 znašala 55,3 USD/sod, kar je 48,0 odstotkov manj kot v enakem obdobju leta 2014,
povprečna cena v evrih pa je nižja za 36 odstotkov.
Kljub temu, so se prihodki znižali le za 4%. Jaz mislim, da so rezultati dobri.
[tilenrexi]Prodaja delnic (cca 130.000 po 230 EUR) s strani KD skladov se vedno bolj zdi kot darilo ali usluga nekomu. Seveda na račun imetnikov točk. In verjetno tudi prodaja cca 70.000 GRVG po 4 EUR (Galileo je prodal Zagrabački banki - fiduciarni račun)
Petrol raste, stabilno:
Skupina Petrol je v prvih devetih mesecih leta 2015 realizirala kosmati poslovni izid v višini 257,2 mio EUR, kar je 4 % več kot v enakem obdobju leta 2014. Denarni tok iz poslovanja pred spremembo obratnega kapitala je znašal 103,6 mio EUR, kar je 5 % več kot v enakem obdobju leta 2014. Skupina Petrol je realizirala čisti poslovni izid v višini 48,5 mio EUR, kar je 6 % več kot v enakem obdobju leta 2014.
seonet.ljse.si/?doc=...c_id=58575
Mogoče pa se nama samo zdi, da je tako ;)
[BostaF007]PETG so prodali po najnižjem tečaju po januarju 2014. Glede GRVG morda niso toliko zgrešili ampak vzorec je podoben...
Tudi meni se tako zdi...tajming so izbrali v neugodnem času.Zakaj niso prodali recimo prej,ko sta bila tečaja petg in grvg bistveno višje,sploh grvg?
Mogoče pa se nama samo zdi, da je tako ;)