In kaj je zdaj z Brodnjakovo obljubo o eni milijardi dobička? Muca popapala?

Zdravo.

Glede na upad obrestnih mer ECB pričakovano. Če se delnica slučajno spusti proti 110 EUR bo verjetno ugodno za dokup. V primeru, da banka ne bo našla prevzemne tarče se pričakuje povečan obseg deleža za dividende. Obljuba je zaenkrat najmanj 50% letnega dobička.

In CHATGPT ...

Po ocenah analitikov (npr. JP Morgan, Wood & Co), vsako znižanje obrestne mere ECB za 0,25 % lahko zniža letni dobiček NLB za 5–10 %, odvisno od hitrosti prenosa sprememb na trg.

V letu 2023 je imel NLB čisti dobiček cca 500 milijonov EUR. Torej:

Če znižanje obrestne mere vpliva 5–10 %, je to zmanjšanje dobička v višini 25–50 milijonov EUR letno.

Trg pogosto reagira predčasno – pričakovanja o znižanju dobička se lahko odrazijo v nižji ceni delnice ali manj optimističnih napovedih analitikov.

Vseeno pa je NLB v zadnjem času izplačeval zelo visoke dividende, kar jo ohranja privlačno za vlagatelje – kljub potencialnemu padcu dobička.

Scenarij: Znižanje dobička za 10–15 %
Novi EPS (zmanjšan za 10–15 %):

10 % padec: 22,50 EUR

15 % padec: 21,25 EUR

Nova poštena cena pri EPS = 22,50 EUR → 22,50 × 5,4 = 121,50 EUR

Nova poštena cena pri EPS = 21,25 EUR → 21,25 × 5,4 = 114,75 EUR

In kaj se bo zgodilo po novih in novih rundah nižanj obresti s strani ECB?

Kako bo po tvojem mnenju poslovala NLB, ko bodo obresti ECB spet na ničli?

10 % padec: 22,50 EUR

15 % padec: 21,25 EUR

Nova poštena cena pri EPS = 22,50 EUR → 22,50 × 5,4 = 121,50 EUR

Nova poštena cena pri EPS = 21,25 EUR → 21,25 × 5,4 = 114,75 EUR

Zakaj bi bila postena cena NLB pri EPS=22,5 EUR, samo 121,5 EUR???
Zakaj naj bi bil P/E samo 5,4

Sam mislim, da bi NLB pri "posteni ceni" imela P/E okoli 10. Vsekakor pa bo "posteno ceno" povedal TRG.

[0313EKINX]
> 10 % padec: 22,50 EUR
>
> 15 % padec: 21,25 EUR
>
> Nova poštena cena pri EPS = 22,50 EUR → 22,50 × 5,4 = 121,50 EUR
>
> Nova poštena cena pri EPS = 21,25 EUR → 21,25 × 5,4 = 114,75 EUR

Zakaj bi bila postena cena NLB pri EPS=22,5 EUR, samo 121,5 EUR???
Zakaj naj bi bil P/E samo 5,4

Sam mislim, da bi NLB pri "posteni ceni" imela P/E okoli 10. Vsekakor pa bo "posteno ceno" povedal TRG.

Trg ne pove poštene cene, temveč po kateri lahko prodaš ali kupiš.
Je pa NLB po moje sell, dno pa tam nekje pol nižje.

Banke jebejo svoje stranke in to na dolgi rok ni nikoli dobro.
There is no Free lunch pravijo in banke so ga imele .

Bančno zavarovalniške posle bojo po moje čedalje bolj prevzemali algoritmi.
Malo jih še rešuje regulacija in sentiment.

Zanimivo bo kake bojo luknje, če je njihov risk menedžment slab.
Da imajo veliko dolgoročnih obveznosti pokritih s kratkoročnimi sredstvi .
In ta sredstva dobijo noge in grejo drugam.

[odvisnik]
> [0313EKINX]
> > 10 % padec: 22,50 EUR
> >
> > 15 % padec: 21,25 EUR
> >
> > Nova poštena cena pri EPS = 22,50 EUR → 22,50 × 5,4 = 121,50 EUR
> >
> > Nova poštena cena pri EPS = 21,25 EUR → 21,25 × 5,4 = 114,75 EUR
>
> Zakaj bi bila postena cena NLB pri EPS=22,5 EUR, samo 121,5 EUR???
> Zakaj naj bi bil P/E samo 5,4
>
> Sam mislim, da bi NLB pri "posteni ceni" imela P/E okoli 10. Vsekakor pa bo "posteno ceno" povedal TRG.

Trg ne pove poštene cene, temveč po kateri lahko prodaš ali kupiš.
Je pa NLB po moje sell, dno pa tam nekje pol nižje.

Banke jebejo svoje stranke in to na dolgi rok ni nikoli dobro.
There is no Free lunch pravijo in banke so ga imele .

Bančno zavarovalniške posle bojo po moje čedalje bolj prevzemali algoritmi.
Malo jih še rešuje regulacija in sentiment.

Zanimivo bo kake bojo luknje, če je njihov risk menedžment slab.
Da imajo veliko dolgoročnih obveznosti pokritih s kratkoročnimi sredstvi .
In ta sredstva dobijo noge in grejo drugam.

Komercialne banke imajo poslovni model, kjer je duration obeh strani bilance ca enak ( no dober en redek primer je bil ona first republic banka v US ko se je seedla 2022, ko so om šutile navzgor).
Služijo pa na sprejemanju kreditnega tveganja in od tle so lahko luknje.

Povprečni P/E evropskih bank je višji okoli 10. In glede na bilanco banke in poslovanje je uporabljeni P/E prenizek. Vrednotiti banko samo na en kazalnik je prav tako nesmiselno.

Lp,
Urban

Za vrednost delnice bi bila pomembna tudi kakšna resna študija glede spletnih bank in njihovega vpliva na bančni trg. Ker trend je očiten in kaj bo čez 5 in čez 10 let?

Bodo odžrle posel klasičnim "dinozavrskim" bankam? Mogoče se bodo lahko dinozavrske banke ukvarjale le še s tveganimi krediti na tako močvirnatih trgih kot je slovenski?

[mmzmmz123]
> [odvisnik]
> > [0313EKINX]
> > > 10 % padec: 22,50 EUR
> > >
> > > 15 % padec: 21,25 EUR
> > >
> > > Nova poštena cena pri EPS = 22,50 EUR → 22,50 × 5,4 = 121,50 EUR
> > >
> > > Nova poštena cena pri EPS = 21,25 EUR → 21,25 × 5,4 = 114,75 EUR
> >
> > Zakaj bi bila postena cena NLB pri EPS=22,5 EUR, samo 121,5 EUR???
> > Zakaj naj bi bil P/E samo 5,4
> >
> > Sam mislim, da bi NLB pri "posteni ceni" imela P/E okoli 10. Vsekakor pa bo "posteno ceno" povedal TRG.
>
> Trg ne pove poštene cene, temveč po kateri lahko prodaš ali kupiš.
> Je pa NLB po moje sell, dno pa tam nekje pol nižje.
>
> Banke jebejo svoje stranke in to na dolgi rok ni nikoli dobro.
> There is no Free lunch pravijo in banke so ga imele .
>
> Bančno zavarovalniške posle bojo po moje čedalje bolj prevzemali algoritmi.
> Malo jih še rešuje regulacija in sentiment.
>
> Zanimivo bo kake bojo luknje, če je njihov risk menedžment slab.
> Da imajo veliko dolgoročnih obveznosti pokritih s kratkoročnimi sredstvi .
> In ta sredstva dobijo noge in grejo drugam.

Komercialne banke imajo poslovni model, kjer je duration obeh strani bilance ca enak ( no dober en redek primer je bil ona first republic banka v US ko se je seedla 2022, ko so om šutile navzgor).
Služijo pa na sprejemanju kreditnega tveganja in od tle so lahko luknje.

Verjemi, da je ogromen del 27 mlrd evrov avista in varčevalnih vlog prebivalcev na pasivah slovenskih bank plasiran v kredite z ročnostmi ohoho nad 1 dan.