[tilenrexi]
> [scar]
> Osebno ne bi nikoli kupil delnice, ki nima dividende. Ker to zelo verjetno pomeni, da ni dobička. Koliko pa je po tvoje vredna delnica TLSG z novo pričakovano dividendo 3 EUR?

Poglejte, npr. Google ne izplačuje dividende in ustvarja milijarde dobička.

Pričakovano dividendo Telekoma Slovenije si je izmislila Petra Sovdat v njenem zadnjem prispevku. Nobene pričakovane dividende ni, ker višino dividende na skupščini določajo lastniki. To pomeni, da je kljub pričakovani dividendi Petre Sovdatove dividenda še vedno lahko 7,5 EUR bruto, torej nižja, kot lani, ali enaka, 10 EUR, če bodo tako odločili lastniki. 3 EUR je izmišljotina Sovdatove in prosim nehajte že s takšnimi nebulozami.

Če bo na koncu 2016 skupna dividenda Telekoma 3 EUR bruto, plačam Sovdatovi kosilo v izbrani restavraciji.


>Ali to pričakovano znižanje dividende sploh kaj vpliva na tvoje vrednotenje te delnice?

Vsekakor. Sedaj jo vrednotim višje, ker so se pojavili znaki, da management celo nekaj miga in začenja razmišljati. 10 EUR, kot so izplačali lani, ob tem, da niti 30% denarja sploh ni bilo iz tekočega dobička, je seveda neumnost. Se bo pa Telekom ustrelil v koleno, če bo izplačal za SBITOP podpovprečno dividendo in to tudi sami zelo dobro vedo.


___

Pod črto. Telekom dela točno to, kar je potrebno narediti, vendar se je za to odločil zelo pozno. Sedaj bodo res najverjetneje znižali dividendo, vendar ne tako drastično, kot nas želi prestrašiti Sovdatova. Telekom se zaveda, da bo 2016 potrebno refinancirati posojilo (v plačilo zapade obveznica v vrednosti 300 milijonov EUR) in zato so letos tudi predčasno vkalkulirali dodaten dobiček za morebitna boljša pogajalska izhodišča. Ob znižanju dividende bodo dobili najverjetneje tudi višjo bonitetno oceno ali vsaj pozitivne obete, s tem nižjo obrestno mero, kot jo imajo sedaj (4,875%) in to je to. Nobene črne magije ni tukaj. Škoda le, da je precej ljudi izgubilo denar, ker se niso prej zmigali.

Če preberem njihovo strategijo - krčenje , umik z Balkana in prehod iz ponudnika infrastrukture na ponudnika vsebin. It would make sense 5 let nazaj.. Jaz na njih ne bi stavil preveč..

Kje lahko jaz preberem strategijo? Saj Telekom bo vedno ponudnik infrastrukture, razen če jo odcepi z novim podjetjem v ločen REIT. Dvomim, da je Telekom že tako zrel. Pomoje ni.