Cena 250 EUR je bila ponujena ob informacijah, da rezervacije (25 mio EUR) zadoščajo za pokritje dela sanacije, ki ga krije Cinkarna Celje. Cena 180 EUR bi bila ponujena cena, če bi prišlo do dodatnih 60 mio EUR stroška sanacije na področju nove Cinkarne Celje ali pa do stroškov sanacije na področju stare Cinkarne, ki bi jih morala kriti Cinkarna Celje. Z drugimi besedami, da bi morala Cinkarna Celje v celoti in sama kriti strošek sanacije v višini 85 mio EUR.

Mislim, da tako visok strošek sanacije nove Cinkarne Celje (ki bo breme Cinkarne Celje) ni možen. Spet smo pri zatravitvi, humuziranju, asfaltiranju, minitoring odpadnih vod in podtalnice. Verjamem, da bo tle zadoščalo 20-30 mio EUR in še to v nadaljnih 5-10 letih. Če gledamo neto sedanjo vrednost te sanacije pa pride to še bistveno manj. Torej nekje 25 EUR na delnico. Glede na vse navedeno bi napovedal prevzemno ceno 225 EUR, vendar zaradi dejanske situacije (predvsem ker vem koliko resnih interesentov je za nakup) pričakujem spopad med njimi, kar bo ceno dvignilo za 5-55 EUR (do 25%). Zato še vedno vztrajam na prevzemni ceni 230-280 EUR.

Zlatko čeprav tudi sam verjamem v uspešno prodajo Cinkarne Celje (sem delničar) ti toplo svetujem, da ne pozabiš, da nas Slovenska politika vedno znova lahko preseneti in da ne pretiravaš z deležem v portfelju in da dobro pomisliš, če je tisto tveganje zaradi katerega si pred nekaj dnevi prodal res v celoti izginilo.

Glede primerjave s konkurenti pa ni treba nikamor klicat je že dolgo znana primerjava od NLBja:
www.nlb.si/doc/borza...-03-27.pdf

Še enkrat podjetja niso neposredno primerljiva. Tako, da potem tudi ne moreš reči, da je pa Cinkarna cenejša, to je tako kot, da bi rekel, da je pomaranča večja kot mandarina in zato boljša, da je pa itak oboje sadje.

V tabeli tudi nimaš podatkov za P/E pri 3 podjetjih in EV/EBITDA pri dveh od 8 ih. Prav tako se pri določenih podjetjih pričakuje izjemno hitro rast dobička, pri Cinakrni pa padec dobička in EBITDA kar jo dela relativno dražjo. Drugačno sliko tako dobimo, če če gremo gledat primerjavo z globalnimi konkurenti v panogi: P/E 13,7/10, EV/EBITDA 8,1/4,4, forward P/E 13,3/15,4, forward EV/EBITDA 6,2/7,2. Če forward EV/EBITDA dodamo še 30 milijonov novega dolga za sanacijo pa smo pri 7,5/7,2. Se pa strinjam, da je podpanoga v kateri deluje Cinkarna bolj zanimiva in da recimo Poljska družba, ki se zanima za nakup kotira višje.

Preden trosiš nepravilnosti glede sanacije Bukožlovaka odpri polletno poročilo na strani 14 in 15 in si preberi koliko rezervacij je za katero odlagališče in kaj se trenutno tam dogaja:
seonet.ljse.si/defau...c_id=55406
Na Bukožlovaku sta dve območji: državno in od Cinkarne.

Tudi sam upam, da bo prevzem pri 250 evrov +, želim vas samo opozoriti, da cena za Cinkarno ni več pri 120 evrih in da z nakupom sprejemate določena tveganja.