[grof]
Kapitalska ustreznost je spet vztrajno na poti navzdol, pa še dividenda ni noter. Res fascinantno, kako jim rata. Še dve leti z rahlo rastjo tvegane aktive in malo recesije in imamo nov dokap, če gledamo, da bi morale imeti banke cca 25-50% presežka nad zahtevami regulatorja! Tega pa SPET nihče ne vidi.

1. Ni vključena dividenda, ampak ni vključen niti medletni rezultat, piše v poročilu NLB 2017Q1 na str. 8 v predzadnji vrstici. V nasprotnem primeru bi bilo rahlo protislovno, da pri nespremenjeni bilančni vsoti četrtletno kapital zraste za 5%, slaba posojila padejo za 6%, RWA zraste za 1%, banka pa je kljub temu kapitalsko šibkejša ...

2. Vseeno smo pri CET1 23.0% za banko NLB in 16.7% za skupino NLB. Regulatorna zahteva ECB za CET1 presvetle Deutsche Bank je bila pa lani zgolj 10.8%, od januarja letos pa le še 9.5%: www.reuters.com/arti...SFWN1EL03X . Protislovnosti tako različnih pravil za prvo- in tretjerazredne tudi SPET nihče ne vidi ...

1. Ni vključena dividenda, ampak ni vključen niti medletni rezultat, piše v poročilu NLB 2017Q1 na str. 8 v predzadnji vrstici. V nasprotnem primeru bi bilo rahlo protislovno, da pri nespremenjeni bilančni vsoti četrtletno kapital zraste za 5%, slaba posojila padejo za 6%, RWA zraste za 1%, banka pa je kljub temu kapitalsko šibkejša ...

Se strinjam, vse drži. Ampak to ni moj point. Vseeno nismo tako daleč od fully basel 3 loaded all-in kapitalskih zahtev za sistemsko banko v letu 2019, ki segajo lahko do 15,5% in glede na to, da bi bilo fino da imajo banka vsaj 25% surplus nad tem, da ostane privlačna za investitorje ob državi, ki ostanja delničar in nizki likvidnosti oziroma bolje nelikvidnosti delnic je edina varianta, da držijo CET 1 bližje 20% kot 15,5%. To je edini način, da sfurajo ceno nad pol knjige. Pa, da ne bo pomote NLB sploh ne poroča, kjer je fully loaded Basel III, pa tudi to, koliko jim je ECB/banka Slovenija naložila v planu za naprej ne govorijo.

Sicer pa Slovenija pač ni Nemčija in Francija etc. Da, mogoče ni fer, ampak trg to sploh ne zanima. Za institutional investorje je NLB ena zahojena državna banka na trgu, kjer se dnevno naredi milijon evrov prometa na borzi, pa še small cap stock je...

2. Vseeno smo pri CET1 23.0% za banko NLB in 16.7% za skupino NLB. Regulatorna zahteva ECB za CET1 presvetle Deutsche Bank je bila pa lani zgolj 10.8%, od januarja letos pa le še 9.5%: www.reuters.com/arti...SFWN1EL03X . Protislovnosti tako različnih pravil za prvo- in tretjerazredne tudi SPET nihče ne vidi ...

Cel trg ve, da je Deutsche masovno podkapitalizirana in da bo še treba pumpati noter cash, bolj je vprašanje ali bo dokap v prihodnosti nad trenutno tržno ali ne. Še pred par meseci je kotirala na manj kot 1/3 knjigovodske vrednosti, zdaj jo je relief rally potisnil na polovičko. Je pa že malo višje z CET1 glede na pro-formo, in sicer 14,9 %
namreč (www.db.com/ir/en/dow...sults.pdf) Ravno equity story NLB je, da je "boljša" od NLB, ker je bila sanirana - ni rezidualnega rizika.