Prikaz samo enega sporočila - znotraj teme...

hostamox sporočil: 8.460
[MatejRigel]
LTV 43%, net debt ebitda cca. 13,5.
Sicer pa je implicitno kvadratni meter ocenjen na 1830 eur in delnica trenutno kotira na cca. 20,5x letnih najemnin.
A to pri ceni 20 eur.
Vonovia je velikan na podrocju evropskih nepremicninskih druzb. Do konca lanskega leta je naredila prakticno vse prav. So pa prevzeli Deustche Wohnen in podvojili svoj dolg (zadnji kvartal 2021). Rocnost dolga 6,92 let, obrestno sciteno > 98% dolga in povprecna OM 1,28%
Če prav razumem bojo morali delat roll over, ki ne bo poceni. Ker z onim razmerjem med dolgom in kosmatim dobičkom tegale ne morejo poplačat v 7 letih oz bojo morali odprodat del portfelja.
Problem, ki se trenutno pojavlja prakticno pri vseh nepremicninskih druzbah je t.i. negative leverage. To pomeni, da se mark to market zelo redko kaksna druzba lahko zadolzi za nizjo obrestno mero kot bo znasal yield iz naslova nepremičnine. Na primer YTM 2027 obveznice vonovie znasa 5,2%.
Hvala za info.