[beg24]
Če pa se nadaljuje krepitev vrednosti rublja iz zadnjih dni so v Q1 2015 lahko ustvarjeni celo pozitivni tečajni prihodki (zaradi plačilnih rokov in zaradi pozitivnega prevrednotenja terjatev in posojil).

Pozitiven učinek iz Q4 na Q1, kaj pa YOY Q1 na Q1? Bi bil pozitiven učinek zadosten?

Valutne spremembe vedno gledaš Q-Q kot bilance. Lani je tako Krka v prvem četrtletju 2014 ustvarila negativne tečajne razlike, v drugem četrtletju pa dejansko pozitivne tečajne razlike in zato so recimo tečajne razlike ob polletju bile manjše kot tiste v prvem četrtletju.

Ob koncu leta tako, če rubelj ostane na isti ravni ne bo 100 milijonov finančnih odhodkov.

Če pa gledamo nad črto.

Stroški: Dejansko je zaradi padca rublja prišlo do enkratnih stroškov. Na drugi strani pa 13% delovne sile Krka plačuje v rubljih in ta delovna sila je sedaj v evrih cenejša in bo cenejša še naprej.

Prihodki: kriza v Rusiji in višje cene Krke bodo pomenile malenkost nižjo prodajo.Je pa za Krko pozitivno ker je farmacevt in gre za neelastično povpraševanje.

Neto vpliv nad črto: Zaradi proizvodnje v Rusiji bo okoli ničle.