Trenutno še ni nekih resnih realnih razlogov za "pošteno dol". Dvig obrestnih mer bi se lahko zgodil prej, kot se pričakuje, vendar dokler ne bo dejansko prišlo do prvega zvišanja, bodo to le krajše mahinacije. Ob prvem dvigu obrestnih mer se bo vkalkuliralo vse vnaprej (enako kot pri tapperingu - poglej DJIA januarja) in takrat bi lahko prišlo do odklona tečajev. Sam sicer mislim, da je 50% padec pretiran. Obrestne mere se bodo namreč dvignile, ko in če se bodo iz pozitivnega razloga, ne negativnega.

Se strinjam, pričakovani dvig (terminsko in količinsko) bo trg anticipiral zelo hitro oz. se bodo tečaji oblikovali na podlagi kalkulacij že za naslednje kvartale. Kaj pa če so trgu prisotne anomalije, ki so sicer malemu vlagatelju skrite, pa vendar obstajajo:

1. Institucionalni vlagatelji v Evropi še vedno sedijo na rezervah oz. niso investirani v trge, drugi se v zadnjih mesecih pospešeno umikajo:www.ftense.com/2014/...ut-of.html 4.bp.blogspot.com/-G...elling.jpg , www.marketoracle.co....45290.html
Še prej si oglej gap med izdanimi lombardnimi krediti in S&P 500. Situacijo razumem kot prenos denarja iz trdnih v šibke roke, kar je imelo vedno za posledico zlom.

2. Dobički kotirajočih podjetij krepko zaostajajo za cenami delnic: P/E se približuje zgodovinskemu vrhu: www.marketwatch.com/...genumber=2 Graf sicer ponazarja današnje stanje, ki je okrog P/E 23, vendar je zgodovinski vrh (40)leta 2000 dosegel v ca. 13 mesecih !! Dobički podjetij se ne reinvestirijao v branžo ampak za buy-back programe in M&A, kar pomeni dezinvestiranje, odpuščanje, sinergije.

3. Dumping dollar: najprej trgovinska platforma Rusija-Kitajska, sedaj države BRICS, Nemci čakajo svojih 330 ton zlatih rezerv iz ZDA (zakaj že?). Prišlo bo do momenta, ko bodo morali Amerikanci ponuditi krepko mamljive obresti, da bo sploh še kdo hotel sprejeti njihov denar kot svetovno menjalno valuto (5 %- reci da sem nor). Da, v tem primeru sledi zlom 50 % in več.