Čestitke za pravilno napovedano ceno že kar nekaj časa nazaj!

hvala v imenu Petre:) nestrpno cakamo se na kaksno besedo tilenrexija. spodobil bi se recimo vsaj kaksen "oprosti petra"...

Čestitke Pošti Slovenije za nakup Intereurope po bagatelni ceni. Zanimivo bo videti ali bodo ostali delničarji bili pripravljeni prodati svoje delnice po ceni, ki je več kot pol nižja od knjigovodske vrednosti.

Ne vem kje vidiš bagatelno ceno....

Napisal je, da gre za pol knjigovodske vrednosti. Dodal bi pa lahko še, da gre za 3x EBITDA ali pa 8x lanskega čistega dobička. Za moje pojme to ni veliko.

Kazlaniki ki si jih navedel ne upoštevajo finančnega dolga družbe....

Cena za celo Intereuropo bo torej 93,6 milijonov evrov (27,5 milijonov delnic a 1,45 eur/delnico plus 53,8 milijonov finančnega dolga - podatek iz zadnje bilance). Po drugi strani ima Intereuropa za okoli 168 milijonov osnovnih sredstev, predvsem nepremičnin. In pa pričakovani prihodki za 2019 so 169,5 milijonov evrov. Kupiti firmo za dobro polovico njenih letnih prihodkov oziroma za dobro polovico vrednosti njenih osnovnih sredstev, med katerimi so predvsem nepremičnine, je zame bagatela.

V konsolidirani poleltni bilaci je zavedeno: kratkoročne finančne obveznosti 60,45 mio EUR, odložene obveznosti za davek( kar imajo razporejeno med dolgoročnim dolgom)10,99 mio EUR .... na aktivi pa je zavedenih 5,77 mio EUR denarnih sredstev ... torej neto dolg je cca 65,67 mio EUR...... + mcap 40 mio EUR..... = cca 105 mio EUR

Zakaj pa ne omenjaš več neto finančnega dolga? Je postal prenizek (letos se je zmanjšal za 6 mio evrov)? Kaj pa kratkoročne poslovne terjatve v višini skoraj 35 milijonov evrov? Se jih ne upošteva ali se jih pač podari kupcu? Pa četudi vzamemo ceno Intereurope po tvojem izračunu (105 milijonov) je cena še vedno bagatela. Še enkrat čestitke Pošti Slovenije za izjemen nakup in zanimivo bo videti kdo bo pristal na tako nizko prevzemno ceno (po moje samo državna podjetja kot je Luka Koper).

No, čakam, da mi serviraš kolikšne so pa kratkoročne poslovne obveznosti. In, ko boš glih pri tem, izračunaj še razliko in mi javi ali ta zmanjšuje ali povečuje vrednost podjetja.

Ja imaš razliko med poslovnimi terjatvami in obveznostmi za cca 6 mio .... a kakorkoli kupec je plačal za družbo po kazalniku dobrih EV/ EBITDA cca 7,1 .... pri tem da EBITDA vklučuje cca 50% amortizacija, za katero se v panogi kot jo ima Intereuropa račun hitro izstavi.... in nenazadnje ne pozabi na MRSP 16

Oj, da ne bi pisal na pamet sem tole skopiral: Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) oziroma poslovni izid pred obrestmi, davki, odpisi in amortizacijo se izračuna: Prihodki poslovanja – Stroški materiala, dela, storitev, ostali stroški.

Od kje tebi da EBITDA vključuje amortizacijo? Amortizacija zmanjšuje čisti dobiček in če ne bi Intereuropa imela toliko nepremičnin bi imela višji čisti dobiček.

Drugače pa je za izračun vrednosti podjetja bolj pomembno kako bo poslovalo in ne toliko kako je poslovalo. V strateškem načrtu 2018-2022 je predvidena EBITDA 18,5 milijona evrov. Kupec bo plačal za celo Intereuropo 93,6 milijonov evrov (poglej si na strani 5 nerevidiranega poročila Intereurope za januar - junij 2019 koliko znaša neto finančni dolg skupine). Torej bo kupec plačal 5,06 kratnik EBITDA.

EBITDA ali dobiček iz poslovanja pred amortizacijo je eden od pokazateljev poslovne uspešnosti podjetja, ki upošteva fiktivno naravo amortizacije kot računovodske kategorije. Namreč, amortizacija je zgolj računovodski poseg (knjižba), ki nima nobenega vpliva na denarni tok podjetja, zato se pri izračunavanju EBITDA prišteva nazaj k dobičku iz poslovanja.