Državna banka daje kredit državni firmi. Oboji seveda ugotavljajo kako dober biznis so naredili.

Hmmm, le zakaj ostajam zaskrbljen in skeptičen ob takih novicah?

Money junkies? ...

Dividenda 5 evrov bruto, pol manj od lani... in dvakrat več, kot bo v prihodnje!
Ampak kaj bi tisto - pomembno je, da je še vedno "naš"!

Najbolj fascinantno je, da refinancirajo izplačilo obveznic, ki so jih pred nekaj leti izdali za naku makedonskega operaterja. Makedonskega operaterja ni ni več v lasti Telekoma. Vmes so vknjižili 200 mio izgube. Kredit pa je ostal in ga bodo refinancirali.

www.386tele.com/cont...w/5208/24/

Če to ni norost, da vsaj novinarji ne podvomijo o uspešnost poslovnih zgodb takšnega menedžmenta, potem ne vem kaj je norost.

Laično razmišlanje je, da tega kredita računovodsko ni možno vračati preko stroškov amortizacije, ker ni porabljen za nakup opreme in bo na račun vračila moral biti precej nižji dobiček. Če pogledamo čez palec recimo za 10 let pomeni vsako leto 30 mio manj dobička. Pri dobičkih, ki jih ima TS, to ni zanemarljivo.

Najprej ti predlagam, da pravilno oceniš tekoče stroške obstoječe obveznice in potem ti bo mogoče jasno, zakaj je refinanciranje dobro. Zato, ker je v času nizkih obrestnih mer in denarja iz helikopterja ECB, ki odkupuje sedaj tudi te obveznice, to precej smiselno. Obrestna mera bo nižja, posledično bo posojilo cenejše in več denarja bo na letni ravni ostalo za druge stvari.

5 EUR bruto dividende je iz moje strani precej po pričakovanjih. O tem sem pisal že oktobra, tudi o benefitih refinanciranja obveznice ( forum.finance.si/?m=...166&single ). To je znak, da gre vsaj predlog uprave v smeri normalizacije razmer.

To so verjetno poslednje dividende, potem si lahko Veber in SD Telekom odpelje v Kočevje....

Aha. Sem prebral tvoje razmišljanje.

Ma veš kaj mi ni jasno. Najbrž so obveznice izdali za 7 let z določenim namenom, da se bo vmes kar samo izplačalo, to kar so kupili. Iz dobičkov. Pa se izgleda ni. Vmes so navrtali ogromno luknjo z One. Telekom se praktično umika iz vseh tujih trgov, ostaja samo na najbolj "problematičnem" t.j. Kosovo.

Sicer se pojavljajo "dobre" novice v zvezi s tem, da so dobili razpis za elektronsko cestninjenje, samo pri Telekomovih zmožnostih obvladovanja projektov in glede na to, da so se sedaj vedno zakalkulirali (Planet TV, WIFI Mol etc. comes to mind), oni niso sposobni za 100 mio EUR zagotoviti karkoli so obljubili.

Tako da. Jaz menim, ga gre delnica TS lahko še precej nižje. Še precej pod knjigovodsko vrednost.

Koliko je recimo vredna oprema, ki je po kleteh in povezuje klice?! Toliko kot je na njej klicev in kolikor lahko zaračunajo, če jo hočejo kamorkoli prodati ni vredna praktično nič. Prav tako ne stavbe ipd.

Prodaj, če misliš, da so rezultati slabi. Jaz nikogar ne prepričujem, da naj kupi. Se mi pa zdi, da si ti malo napačno predstavljaš, kaj vse Telekom trenutno sploh dela.